群益期貨_Eatingの金融小學堂

 今日重點新聞 

1.       中東緊張情勢升高,以色列飛機週四襲擊黎巴嫩南部的火箭發射場,上週四以色列認為伊朗對阿曼灣的艘油輪進行襲擊。

2.       7月29日當週玉米出口銷售合計淨增89.84萬噸,高於預期。

3.       阿根廷巴伊亞布蘭卡穀物港口在罷工暫停後恢復正常營運。

4.       HIS Market:美國大豆產量料為44.64億蒲式耳,平均單產為每英畝51.5蒲式耳,美國玉米產量為149.11億薄式耳,均每英畝單產為176.5蒲式耳。

市場等待週五非農就業數據,呈現狹幅波動

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​  行情策略 

1.    台指:散戶多單1489(+235),空單1033(-308),多單比空單多,籌碼變化很”亂”,最近似乎又要變成是散戶賺錢的整理盤,如同我們所說的,這一波台股的修正,剛好回到6月初美元漲、台幣貶值,而台股卻是上漲的起漲區16700附近止穩,這種匯率走貶值而股市卻是上漲的,經驗上似乎只有2013年至2014年中曾有過,台幣貶股市漲的位置是具有支撐的作用的,而8/4-8/5台幣急升,但今日股市修正反而跌破8/4的起漲區轉弱,結構上,近期費半昨日由最強轉最弱,帶頭大哥停火,也會帶來震盪的效果,但受Delta病毒擴散導致晶片供應吃緊,再加上在8月美國國會休會前將落實520億美元晶片扶持資金(原500億美元用於半導體生產與研究,再加上20億美元汽車晶片),半導體族群受益。綜合考量下,台幣走升、籌碼混亂、訊息多空夾雜之下,暫先以箱形區間看待,之前策略採保守Sell Call或Call的空頭價差為主,履約價選擇17700,這個位置是7/16日金融轉強電子轉弱的轉折區,預估仍是有壓力的,而下方在台幣急升的位置17200-17300區間應具有”短線”支撐了。

2.    A50: 6/3拜登簽下的新版禁令”第14032號”行政命令,這是一場以投資禁令為武器的金融戰將在8/2日生效,只要讓美國投資人間接或直接進行相關交易,就可能踩到美國的紅線,這項影響全球金融的命令,影響之大難以想像,這也造成在禁令到期前連鎖性的賣壓,再加上中國的”監管風暴”、中美關係劍拔弩張等因素,A50在跌破4月中旬美股弱陸股強的支撐後大跌,價格上,目前A50的位置已經跌破去年十一月初拜登勝選的起漲區,在去年年底,原本陸股預期在拜登勝選後,中美關係有望和緩下來,而目前看起來事與願違,拜登勝選的起漲支撐區,可能轉為壓力區,儘管8/2的14032號文生效,但不足以改變方向,本週人行重磅定調2021下半年方針,穩外貿、穩外資地位被拔高、宏觀降槓桿不是央行的主要任務,”穩增長”才是,官方政策方向的轉變,有助於盤勢止穩,再加上大型股明確轉強,茅系列大漲扭轉頹勢,陸股預期仍將轉為震盪打底的架構,策略上,拉回14860做多,停損守14710以下,目標看15700;反彈15800~15840再偏空,停損守16020(拜登勝選的位置被跌破後,視為是壓力區)。

3.    農產品:我們仍認為極端氣候長期對農產品價格有正面的影響,原本上週預期在本週末於玉米及黃豆產區會有大範圍的降兩,但由於鋒面南移,雨落在非產區,我們仍偏多操作, 9月小麥受干旱的影響較大,如預期大漲,拉回718做多,多單續抱,停損守708以下,未上車者建議710仍可做多,剛好買在低點,目標下調至730;9月玉米之前建議拉回550做多,多單續抱,停損守536,目標下調至558,短線操作,昨天剛好獲利出場在高點,由於目前黃豆進入結莢期,正是需要雨水的時候,黃豆在此時對氣候的敏感度上升,再加上技術面近日美元強黃豆也走強,呈現逆風不跌,因此建議黃豆拉回1321-1323區間做多,停損守1308。

4.    輕原油: OPEC+提早達成協議,從協議的內容,我們看到了OPEC為了保價還是願意妥協的,在拜登政府出手干預OPEC+下,OPEC+的產量政策似乎往”增產派”傾斜,但增產的速度是漸進式緩緩的,至少在夏末之前需求仍是大於供給的,我們形容現在的油品市場,像是二個人各自拿著搖控器,一個(OPEC+)按上,一個(拜登)按下,造成油價不上不下,之前我們預期回測73.8-74壓力區,油價也如預期的轉弱,策略上,我們之前即認為上週週線留下長下影響,仍有機會打第二隻腳回補,目前也確實拉回打第二支腳,受到市場擔憂Delta病毒影響需求,連續三日油價下跌,跌破上週五輕原油逆風上漲的起漲區,雖然市場傳出俄羅斯能源部向該國政府提議加快啟動禁止汽油出口的程序,不過這只是提議,尚未對市場帶來影響,目前格已下拉打第二支腳,我們也開始觀察近期走勢在接近前一波起漲區是否會出現”逆風上漲”的底部訊號,將會是我們開始著手佈局長線多頭的時機,但短線目前市場受到Delta病毒議題的干擾走勢預期仍是略偏弱勢的,昨天建議逢高短線偏空,於68.9作空,停損守69.4以上,空單續抱,目標看67,若有拉回到66以下,亦可開始佈局”長線”多單,停損守在65.2以下。

5.    美元:週四凌晨的FOMC會議鮑威爾記者會偏鴿,對於未來何時縮減購債沒有提供明確的指引,鮑威爾同時強調”控制通膨”與”達成就業”二個目標,但短期又維持利率水平不變,顯然只有靠”強勢美元”才能辦得到這一點,但因為鴿派的言論,美元走勢稍有回落,之前美元在6/30呈現股、匯、金、債都同漲的起漲區採取多頭佈局,不過七月底美國債務上限將到期,事態的演變有點不可控,這個議題對美元是相對不利的,但可能也有製造拉回佈局的機會,美元多單續抱,因為之前操作歐元有多次的獲利,一如我們之前所述,美元長線,歐元短線,利用歐元短線操作的獲利來看美元的長線,停損守好在91.5以下,美元多單續抱,之前建議拉回91.86做多,買在低點,剛好在聯準會二把手克拉里達”鷹派”言論後,美元順勢上漲,持續偏多操作。

6.    歐元:歐洲央行通膨達標後,ECB照理來說進入了貨幣緊縮的警戒,但ECB反而是將通膨目標向上調整,意思已經很明白了,貨幣繼續維持寬鬆,對歐元不利,目前在外匯部分仍維持一長一短策略,也就是”趨勢通道”策略,以美元長多為趨勢,歐元則是採通道先空再買策略,主要是因為現在離美國縮表仍有很長的時間,因為連縮減購債都還沒開始,因此美元上升的速度應該是慢的,再加上美國債務上限到期的議題可能會帶來一些震盪,不過美國財政部表示預計最早在十一月份削減國債發行模模,隨著抗疫紓困相關政府救濟支出減少以及國會努力增加收入以支持多年期的基礎設施和社會支出,財政部借款需求勢將下降,似乎已在暗示聯準會將最早在11月開始縮減購債,觀察過去QE1、QE2及QE3等,一旦進入縮減購債時期,美元轉強的時日就不遠了,今日建議歐元反彈11875-11895作空,停損守11920以上,目標看11815,短線操作。

7.    美股: FOMC會議之後,美股陷人”控通膨”矛盾,但也因為Delta病毒的影響,原物料價格走跌,反而帶給Fed更靈活的手段持續寬鬆,但最近聯準會官員對於縮減購債的聲音較為分歧,但美國財政部表示最早在十一月份削減國債發行模模,隨著抗疫紓困相關政府救濟支出減少以及國會努力增加收入以支持多年期的基礎設施和社會支出,財政部借款需求勢將下降策略上,如此一來聯準會縮減購債的時程大概和財政部減少發債會是並行的,不過最近美股的走勢受到Delta病毒擴散的影響,各類股走勢分歧,我們仍認為小S&P在7/29FOMC會議的高點4423及7/23陸港股大跌的起漲點4364兩個位置具有重要的意義,建議可以採取突破(跌破)追價的策略,小S&P有跌破4364作空,這個位置陸股大跌,美股轉強的位置,跌破反彈4375可再加空,停損守4404,或跌破可以買進賣權參與行情,目標暫看4285,一個是7/29日FOMC會議的轉折,一個是7/23陸港股大跌而美股漲的轉折,應該都具有重要的意義,今日公佈非農就業數據,由於本週小非農ADP和預期有較大的落差,因此標普500在連續近十天維持我們所設定的小區間內震盪,今日或許有機會突破區間,可以多利用選擇權買方進行操作。

8.    銅:中國下半年加速專項債發放,在投資、消費低迷,而出口又可能面臨供應鏈回復正常的壓力下,只能再靠”政府支出”發力了,美國新一輪基建法案兩黨繼續磋商,拜登也表示議員們似乎已經就基建法案達成兩黨共識,大陸財政稅務總局7月29日公告,繼熱軋產品5月份取消出口退稅後,泛冷軋系列產品自8月1日起取消13％出口退稅,基本金屬拿來當作中美對抗的武器,供給減少,對價格仍是有利的。但技術面,上週價格站上4/29逆風不跌的轉折區以上走強,不過美國七月製造業PMI數據表現不如預期,引發市場擔憂需求不振,價格又跌回4/29以下,建議先偏空,44465作空,停損守44800以上,目標看42850,來此目標區以下42500再積極反手作多,停損守42250

9.    黃金: 黃金在反彈接近目標區後,走勢顯得卡在半山腰的感覺,一方面因為全球央行貨幣政策逐漸轉趨緊縮,一方面又因為通膨在主要大國主導下顯然受到控制,因此黃金的走勢顯得沒有方向性,陷入整理,而近日美元走跌,黃金同步呈現弱勢整理,表現不強,因此儘管操作上偏多建議,但也僅止於短線操作,不過上週五美元轉強,看起來美國還是展現控通膨的決心,黃金因此出現較大的震盪拉回,12月黃金昨日建議1801-1803做多,停損守1793,目標下調至1812,短線操作,隨著聯準會縮表進入到數計時,原物料價格又被壓低,通膨預期下降,反而上升的機會下降,下降的風險上升,策略上,開始著手布局作空,逢高1826-1830作空,停損守1840以上,或跌破1793作空,停損守1808。

10.   天然氣:乾淨能源、”環保”及減碳等相關的議題,再加上夏天熱浪造成的備供能源的需求增加,都是天然氣走勢強勢的原因,天然氣走勢算是原物料中表現強勢的,今日建議拉回4.06、4.091分批做多,停損守3.915,目標看4.44

11.   日本橡膠:目前價格回跌到2020年底中國推汽車下鄉的位置,如果看月線,目前的位置等同是突破底部回測頸線的位置,再加上近期只要拜登出手的,必受影響,拜登出手OPEC+油價跌,出手貨櫃,運價跌,眼下拜登將要出手汽車零組件缺貨的問題,橡膠過去找不到”新車”光環,雖然二手車熱度高,但難以產生刺激效果,現在拜登要出手管汽車半導體晶片,我們認為對弱勢的橡膠應有機會產生刺激的效果,但過去的走勢偏弱,因此之前建議採取突破追價的方式,之前的207.8,買單續抱,停損守好205.6,未上車者,之前建議拉回216以下做多,若突破220.6以上可再進行加碼,停損守213。

 參考警語 

1.任何系統參數須由投資人自行設定。

2.期貨及選擇權交易具低保證金之高度財務槓桿特性,在可能產生極大利潤的同時也可能產生極大的損失，投資人於開戶前應審慎考慮本身的財務能力及經濟狀況。

3本次說明會內容提及之交易策略並不代表未來獲利，投資人需審慎評估。

4.研究分析意見或推介建議均須完成期貨顧問契約才能提供。

5.可交易商品以主管機關公告為主。

6.使用本公司的電子下單系統交易委託買賣，仍可能面臨斷線.斷電.網路壅塞等阻礙，致使委託買賣無法傳送或接收或時間延遲。